Banques et marchés

Intermédiation financière

Définir la banque comme intermédiaire financier entre épargnants et emprunteurs et distinguer ses activités de collecte de dépôts et d'octroi de crédits des activités de marché.

Structure du bilan bancaire

Identifier et interpréter les trois postes principaux du bilan bancaire simplifié : actif (crédits), passif (dépôts) et fonds propres.

Spécificités bancaires

Expliquer les trois spécificités distinctives de la banque : création monétaire, gestion des moyens de paiement et transformation d'échéances (passif court/actif long).

Modèles bancaires

Comparer les modèles de banque mutualiste de proximité et de grande banque universelle selon la structure de leur bilan et leur diversification.

Panorama du secteur bancaire français

Citer les six principaux groupes bancaires français et les chiffres clés du secteur (agences, salariés, comptes) en 2024.

Mutations du secteur

Analyser l'impact des cryptomonnaies, des fintechs et du shadow banking sur le monopole bancaire et les moyens de paiement.

Imperfections des marchés

Expliquer pourquoi les banques existent dans une économie réelle : pallier les imperfections des marchés, notamment l'asymétrie d'information entre prêteurs et emprunteurs.

Asymétrie d'information

Définir l'asymétrie d'information ex ante (sélection adverse) et ex post (aléa moral) et leurs conséquences sur les contrats financiers.

Coûts de sélection et de contrôle

Identifier les coûts de sélection des emprunteurs, de contrôle post-contrat et les risques d'aléa moral dans le financement direct.

Modèle de Diamond (1984)

Présenter les hypothèses clés du modèle de Diamond (1984) : entrepreneurs neutres au risque, rendement aléatoire non observable, prêteurs exigeant le taux sans risque R.

Délégation du contrôle

Démontrer la condition de viabilité de la délégation du monitoring : $K + D < mK$, où la banque centralise le contrôle pour réaliser des économies de coûts.

Diversification des risques

Expliquer comment la diversification du portefeuille de projets réduit le risque global selon la loi des grands nombres et améliore la viabilité de l'intermédiation.

Avantage informationnel

Expliquer comment les relations de long terme confèrent aux banques un avantage informationnel (Fama, Sharpe) se traduisant par un pouvoir de marché et une concurrence imparfaite.

Modèle de Stiglitz-Weiss (1981)

Analyser le modèle de Stiglitz et Weiss (1981) : pourquoi l'asymétrie d'information sur le risque des projets conduit la banque à pratiquer un taux d'intérêt unique.

Comportement des emprunteurs risqués

Expliquer pourquoi les emprunteurs à responsabilité limitée préfèrent les projets à haut risque (gains illimités, pertes limitées) lorsque le taux d'intérêt augmente.

Taux d'intérêt unique et sélection adverse

Démontrer le mécanisme de rationnement du crédit : au-delà d'un taux critique, le risque des projets financés augmente plus vite que les revenus attendus, poussant la banque à limiter l'offre.

Concurrence imparfaite bancaire

Relier l'avantage informationnel à la capture de clientèle et expliquer pourquoi la banque ne peut éliminer totalement l'asymétrie d'information malgré son expertise.

Transformation des échéances

Expliquer la transformation des échéances : la banque transforme des ressources à court terme (dépôts liquides) en financements à long terme (prêts illiquides).

Hypothèses du modèle Diamond-Dybvig

Présenter les hypothèses du modèle Diamond-Dybvig (1983) : trois périodes (t=0,1,2), technologie à rendements certains à t=2, risque de consommation non assurable à t=1.

Contrat de dépôts et risque d'illiquidité

Analyser le contrat de dépôts comme assurance implicite de liquidité et expliquer pourquoi cette transformation crée un risque d'illiquidité structurel.

Mécanisme de la panique bancaire

Expliquer le mécanisme de la panique bancaire (bank run) : en cas de retraits massifs simultanés en t=1, la banque illiquide sert selon l'ordre d'arrivée jusqu'à épuisement des actifs.

Équilibres de Nash

Distinguer les deux équilibres de Nash en t=1 : l'équilibre de vérité (comportement honnête) et l'équilibre de panique (ruée spéculative), dépendant d'une variable aléatoire observable.

Solutions à la fragilité

Comparer les deux solutions proposées par Diamond et Dybvig : la suspension de la convertibilité (nécessite de connaître les types) et la garantie publique des dépôts (préférable, réduit la panique).

Typologie des modèles de panique

Différencier les causes de panique bancaire selon les modèles : défaut de coordination (Diamond-Dybvig), information sur la qualité des actifs (Bhattacharya-Jacklin), et extraction d'information/fake news (Chari-Jagannathan).

Ruées efficaces et inefficaces

Distinguer les ruées efficaces (rationnelles en information parfaite sur l'insolvabilité) des ruées inefficaces (rationnelles mais basées sur des rumeurs en information imparfaite, Gorton).

Limites du modèle Diamond-Dybvig

Identifier les limites du modèle Diamond-Dybvig : absence de risque sur l'actif bancaire (risque de passif pur), non-prise en compte de la création monétaire et de la distinction déposants/actionnaires.

Interaction stratégique et information

Analyser le rôle de l'information privée sur le type des déposants et des variables aléatoires observables (rumeurs) dans la sélection entre équilibres de Nash.

Prévention et régulation

Évaluer les politiques de prévention des paniques : garantie des dépôts, suspension temporaire des retraits, et amélioration de la transparence pour éviter la confusion (Chari-Jagannathan).

Risques climatiques bancaires

Définir et distinguer les trois types de risques climatiques pour les banques : risque physique (événements extrêmes), risque de transition (évolution réglementaire/technologique) et risque de réputation.

Intégration des critères ESG

Expliquer comment les banques intègrent les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans leurs décisions de financement pour réduire leur exposition aux risques climatiques.

Rôle des autorités monétaires

Analyser le rôle des banques centrales (politique monétaire) et des régulateurs (exigences TCFD) dans l'intégration des risques climatiques dans la gestion bancaire.

Financement de la transition énergétique

Identifier les instruments de financement de la transition énergétique : green bonds, prêts verts, et stratégies de désinvestissement des secteurs à forte empreinte carbone.

Défis de la finance durable

Évaluer les défis de la finance durable : difficulté de mesure des risques climatiques, risque de greenwashing, et nécessité de coopération internationale pour éviter les arbitrages réglementaires.