Finance d'entreprise

Documents comptables annuels

Identifier le bilan, le compte de résultat et les annexes, et expliquer leur rôle respectif dans le diagnostic financier.

Fonds de Roulement Net Global

Définir le FRNG comme la partie stable des ressources financières à long terme correspondant au haut du bilan, et expliquer pourquoi il doit être positif pour assurer la stabilité financière.

Besoin en Fonds de Roulement

Calculer le BFR lié au cycle d'exploitation selon la formule $BFR = \text{Stocks} + \text{Clients} - \text{Fournisseurs}$.

Trésorerie Générale

Calculer la trésorerie générale selon la formule $\text{Trésorerie Générale} = FRNG - BFR$ et interpréter son indication sur la liquidité immédiate de l'entreprise.

Marge commerciale et production

Calculer la marge commerciale (différence entre le chiffre d'affaires et le coût d'achat des marchandises vendues) et définir la production de l'exercice comme la valeur des biens et services fabriqués.

Valeur ajoutée

Calculer la valeur ajoutée selon la formule $VA = CA - \text{achats consommés} - \text{charges externes}$ et expliquer qu'elle mesure la création de richesse par l'entreprise.

Excédent Brut d'Exploitation

Calculer l'EBE selon la formule $EBE = VA - \text{charges salariales} - \text{impôts et taxes}$ et le définir comme la richesse disponible après rémunération du travail et paiement des charges sociales.

Résultat d'exploitation

Calculer le résultat d'exploitation selon la formule $Rex = EBE - \text{dotations aux amortissements}$ et l'interpréter comme la profitabilité issue des seules opérations d'exploitation.

Capacité d'Autofinancement

Calculer la CAF selon la formule $CAF = \text{Résultat net} + \text{dotations aux amortissements et provisions}$ et expliquer qu'elle représente la trésorerie générée par l'activité.

Autres soldes intermédiaires

Définir et distinguer le résultat financier, le résultat exceptionnel, le résultat courant avant impôt, le résultat net comptable et le résultat net des cessions d'actifs.

Rentabilité économique

Calculer la rentabilité économique selon la formule $Re = \frac{REX}{\text{Actif économique}}$ et interpréter sa mesure de la performance de l'actif économique de l'entreprise.

Rentabilité financière

Calculer la rentabilité financière selon la formule $Rf = \frac{\text{Résultat net}}{\text{Capitaux propres}}$ et interpréter sa mesure du rendement des capitaux propres investis par les actionnaires.

Effet de levier financier

Expliquer le principe de l'effet de levier (endettement augmentant la rentabilité financière) et identifier la condition d'effet de levier positif lorsque $Rf > Re$.

Liquidité et solvabilité

Distinguer la liquidité (capacité à faire face aux échéances à court terme, moins d'un an) de la solvabilité (aptitude à régler l'ensemble des dettes en vendant les actifs sur le long terme).

Ratio de solvabilité générale

Calculer le ratio de solvabilité générale selon la formule $\frac{\text{Actifs à la valeur réelle}}{\text{Total des dettes}}$ et interpréter sa mesure de la capacité à rembourser l'intégralité des dettes en cas de liquidation.

Ratio de liquidité générale

Calculer la liquidité générale selon la formule $\frac{\text{Actif net < 1 an}}{\text{Passif net < 1 an}}$ et vérifier que le ratio doit être supérieur à 1 pour garantir un fonds de roulement positif.

Ratio de liquidité restreinte

Calculer la liquidité restreinte selon la formule $\frac{\text{Actif net < 1 an} - \text{Stocks}}{\text{Passif net < 1 an}}$ pour éliminer l'effet des stocks et expliquer un ratio général faible.

Ratio de liquidité immédiate

Calculer la liquidité immédiate selon la formule $\frac{\text{Disponibilités} + \text{VMP}}{\text{Passif à moins d'1 an}}$ pour mesurer la capacité à honorer les échéances à très court terme en excluant les créances.

Fonds propres et dettes financières

Distinguer les deux principaux types de ressources pour financer les investissements : les fonds propres (financement interne, autofinancement) et les dettes financières (emprunts bancaires, crédits).

Crédit-bail

Définir le crédit-bail comme une technique d'externalisation financière permettant de financer des biens mobiliers et immobiliers sans les acheter directement.

Financement participatif

Définir le financement participatif comme une forme récente de levée de fonds utilisant Internet pour mobiliser un large public.

Calcul de la CAF

Appliquer la formule de la capacité d'autofinancement $CAF = \text{Résultat net} + \text{Dotations aux amortissements}$ à partir de données chiffrées (exemple : 680 000 + 350 000).

Autofinancement net

Calculer l'autofinancement net selon la formule $\text{Autofinancement net} = CAF - \text{Dividendes versés}$ et expliquer qu'il représente la ressource interne disponible après distribution.

Avantages et inconvénients

Lister les avantages de l'autofinancement (renforcement des fonds propres, autonomie, absence de coût d'intérêts) et ses inconvénients (conflit avec la politique de dividendes, risque de passivité).

Cessions d'actifs

Définir les opérations de désinvestissement comme la cession d'actifs (immobilisations moins performants ou obsolètes, cession pour recentrage sur le cœur de métier) pour optimiser la structure financière.

Lease-back

Expliquer le lease-back comme une opération consistant à vendre un actif avec location immédiate afin de libérer de la trésorerie tout en conservant l'usage du bien.

Étapes de l'augmentation de capital

Décrire les étapes clés d'une augmentation de capital : décision de l'assemblée générale, procédure formelle longue et coûteuse, et modification administrative officielle du capital social.

Apports en nature

Définir l'apport en nature comme un bien non monétaire apporté par les associés ou actionnaires, augmentant le capital social sans flux financier externe.